是坚持还是减持？

　　 又是一根周阴线。在前周冲击60日均线失败之后，上周A股只得延续调整格局。而一些市场因素的变化，无疑使本已疲软的A股增添更多的不确定性。在不确定的市场中应该继续坚持，还是顺势减持？无疑是每一个投资者当前需要考量的问题。
中小盘股60日均线失守
　　 上周，上证指数下跌4.18%，而颇为坚挺的中小盘股却在上周晚节不保，成为了领跌主力。代表中小盘股的中证500指数周跌幅为5.43%，代表二线蓝筹股的中证200指数周跌幅为6.42%，而代表权重股表现的中证100指数周跌幅仅为3.48%。
　　 至于上证指数，全周极为萎靡，甚至连挑战一下5日均线的压力都成为了一项颇为艰巨的使命。
创业板不是迷你板
　　 上周，A股最大的新闻事件，莫过于周五10只创业板公司的招股。对于打新一族而言，这无疑是大好事，打新对象大肆扩容。但是对于二级市场投资者而言，创业板的招股却难言利好。
　　 曾几何时，创业板普遍被市场认为是规模比中小板更小的迷你板，认为其IPO并不会对市场资金面造成太大压力。但现实却是残酷的。这次"十箭齐发"的规模，已经让习惯了每次两只中小板股的摇新一族大吃一惊，而诸如神州泰岳高达18.33亿元的融资额，甚至与中国国旅25.92亿元的融资额相差不多。
　　 事实上，本次10只创业板公司的总融资额已经达到66.76亿元，总规模大体已经相当于大半个光大证券。若未来"十箭齐发"隔三岔五就上演一番，那扩容压力恐怕也将是市场不能承受之重。
　　 更何况，10月A股还将迎来解禁洪峰，当月解禁市值约1.97万亿元，其中更包括工商银行、中国石化两个巨无霸的解禁。虽然上述公司的解禁股主要由国资控股股东持有，真正进入市场减持的可能微乎其微，但依然会给市场造成巨大心理压力。
美股带动周边市场转向
　　 周三、周四两个交易日，美股出现了近期罕见的连续大跌，S&P500指数先后下跌1.01%和0.95%，近期始终高位盘整的美股走势似有反转之疑。而代表市场对于经济景气度预期的原油、期铜等商品价格亦出现了可观跌幅，原油期货周三周四先后大跌3.61%和4.47%。
　　 在美股的影响下，港股市场亦出现疲软态势。上周5个交易日有4日下跌，其中仅周四便下跌2.52%，冲高22000点宣告失利。
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五大机构重金布局，QFII正酝酿新一轮抄底

　　 基金仓位经过连续四周下降后首次出现了上升。浙商证券基金仓位监测数据显示，上周主动加仓的基金在基金总数中的占比回升至59.52%。
　　 近两个月来，尽管市场出现了持续震荡，但新基金迎来了发行潮，其中指数基金占据了"半壁江山"，并一度出现了10只指基齐发的罕见景象。
　　不过，无论是指数型基金还是偏股型基金，大部分都采用了慢速建仓的策略，择时的痕迹非常明显。随着大盘技术上的头肩底形态的基本成型，以及处在敏感时间节点的背景下，指标股盘中频频异动，手握重金的新基金是否已经开始出手布局，值得关注。
保险资金逆市操作最积极
　　 深交所发布的深圳证券市场8月投资者-行业分类持股统计表和8月投资者-行业分类成交统计表显示，今年7月，上证指数一路上涨，区间涨幅达15.3%。当月深圳证券市场的数据显示，保险总体净买入金额达827亿元，但这并不代表其看好市场。
　　 7月，保险资金已开始收缩战线，进行全面防御。深交所7月持股统计表显示，保险公司的持股户数降至仅83户。这意味着，各家保险公司加起来仅持有83只股票次，而今年6月，该数据是1246只股票次。
　　 8月，上证指数的8月跌幅达22%，此时，虽然深交所8月更改了统计口径，无法确知机构的净买入金额，但数据显示，8月保险持股户数从7月的83户猛增至3733户，这表明各家保险公司加起来持有的股票数量跃升到3733只股票次，保险再度全面出击的态势却是相当明显。
　　 具体来看，8月19日股指击穿2800点，8月20日就有身手敏捷的中国人寿进场，其在一周内分四批申购了规模约为200亿元的指数基金。8月25日下午，中国平安申购偏股基金，申购规模在一亿份左右。
　　 由此不难发现，在最近股市回调之际，新一轮保险资金入市开始了。
QFII正酝酿新一轮抄底
　　 有关数据显示，经过8月的大幅下挫，QFII今年以来平均业绩为46.02%，但仍大幅领先国内股票基金。
　　 资产规模方面，根据理柏最新的资产数据分析，整体27只QFIIA股基金8月总资产规模初值，较7月规模减少10.95%，最终为912.45亿美元。
　　 在所有可得17只已公布实际资产数据的QFII产品中，多数QFII基金不仅资产规模均呈负成长，平均净赎回幅度更高达17.59%。显示出在市场调整过程中，注重长期投资的QFII基金持有人也开始转向谨慎。
　　 值得关注的是，最近，管理层对QFII额度的放宽激起了海外机构的申报热情。里昂证券董事长及首席执行官施立宏日前表示，里昂证券的QFII额度是通过其母公司东方汇里银行申请的，"目前额度肯定不够用，公司已递交了增加额度的申请。"　　
　　 种种迹象显示，在经历8月的大幅下跌后，QFII有望重新入市，新一轮抄底正在酝酿。
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